Directivos y Empresas



 √öltimas Noticias

Oro vs. Bitcoin: ¬ŅQu√© es mejor para proteger a los inversores de las crisis financieras?

Oro vs. Bitcoin: ¬ŅQu√© es mejor para proteger a los inversores de las crisis financieras?
enero 22
11:24 2020

Todavía existe un gran debate sobre cuál es el mejor activo para proteger a los inversores en tiempos difíciles: las criptodivisas o el oro.

Las criptodivisas se comparan a menudo con el oro. Tienen una serie de caracter√≠sticas en com√ļn – independencia de los gobiernos, emisi√≥n limitada, y un consenso de usuario que les atribuye valor.

Esto es especialmente cierto en el caso de bitcoin, la primera criptodivisa que todav√≠a retiene el estado del ¬ęcripto predeterminado¬Ľ, as√≠ como el oro retiene el estado del metal precioso m√°s importante.

El volumen de negocios del oro está sujeto a fuertes impuestos, y muchos prefieren invertir en cuentas de metales preciosos en lugar de oro físico

Invertir en Bitcoin est√° sujeto a una alta volatilidad.

Sin embargo, las criptodivisas tambi√©n son muy diferentes de los metales: son mucho m√°s f√°ciles de comercializar. El oro f√≠sico es extremadamente dif√≠cil de comprar, vender y comerciar a trav√©s de las fronteras nacionales, y casi imposible de usar como moneda de curso legal. 

El volumen de negocios del oro est√° sujeto a fuertes impuestos, y muchos prefieren invertir en cuentas de metales preciosos en lugar de oro f√≠sico.Las criptodivisas, por otro lado, son f√°ciles de comprar y vender, se pueden comerciar libremente a trav√©s de las fronteras, y su uso como moneda de curso legal es cada vez m√°s com√ļn.

Estas similitudes y diferencias entre las criptodivisas y los metales preciosos son de conocimiento com√ļn. Sin embargo, una pregunta crucial sigue sin respuesta: ¬Ņcu√°nto pueden funcionar como un activo de protecci√≥n, conservando su valor durante las crisis?

Consideraciones teóricas a la hora de invertir en criptodivisas 

Actualmente, uno de los argumentos clave contra el uso de las criptodivisas como activos de protección es su alta volatilidad. El BTC costó 0,1 dólares en 2010, 1.000 dólares a finales de 2013, 200 dólares a finales de 2014, 19.000 dólares a finales de 2017, y alrededor de 7.000 dólares en la actualidad.

El argumento clave para mantener los fondos propios en criptomoneda es su tendencia a crecer en valor a medida que aumenta el n√ļmero de sus usuarios

Incluso s√≥lo en 2019, que dif√≠cilmente se puede calificar como un a√Īo particularmente vol√°til, su tipo de cambio todav√≠a fluctu√≥ por un factor de cuatro a lo largo del a√Īo. Las quiebras son habituales en el mercado, y no importa cu√°ndo compre criptomoneda, no hay garant√≠a de que su capital no se vaya a reducir a la mitad en un mes.

LEER
El inversor de hoy es m√°s digital y se preocupa por el medio ambiente

Por otra parte, el argumento clave para mantener los fondos propios en criptomoneda es su tendencia a crecer en valor a medida que aumenta el n√ļmero de sus usuarios.

Los usuarios de Bitcoin en 2018 se contaban en 35 millones de personas en el mundo.

La emisi√≥n de criptomoneda est√° limitada por los algoritmos. Con el BTC espec√≠ficamente, en realidad est√° disminuyendo, lo que minimiza la inflaci√≥n. Actualmente unas pocas docenas de millones de personas en la Tierra usan criptomonedas, y su n√ļmero se duplica cada a√Īo.

Incluso en el a√Īo 2018, por desastroso que haya sido, el n√ļmero de usuarios aument√≥ de 18 a 35 millones. Al mismo tiempo, el nuevo p√ļblico potencial sigue siendo enorme, y junto con una inflaci√≥n baja garantizada, suele estimular el crecimiento de los tipos de cambio, independientemente de las burbujas que puedan producirse.

El creciente n√ļmero de usuarios de criptograf√≠a no s√≥lo aumenta los tipos de cambio y la capitalizaci√≥n de las criptas, sino que tambi√©n disminuye gradualmente su volatilidad. A continuaci√≥n se presenta una comparaci√≥n aproximada que, no obstante, ilustra la situaci√≥n.

En los cuatro a√Īos comprendidos entre 2010 y 2013, el tipo de cambio del BTC cambi√≥ en cuatro √≥rdenes de magnitud, mientras que en los cuatro siguientes, incluyendo la ca√≠da de 2014 y la enorme burbuja de 2017, s√≥lo cambi√≥ en dos √≥rdenes de magnitud. 

Lo que hace que el oro sea √ļnico es que su papel como activo protector es universa

Es cierto que incluso las modestas fluctuaciones de 2019 son enormes comparadas con los mercados tradicionales de acciones y divisas, pero esto es una consecuencia previsible de la baja capitalizaci√≥n del mercado, que actualmente se sit√ļa en torno a los 200.000 millones de d√≥lares.

Incluso cuando se toman individualmente, las empresas m√°s grandes del mundo como Facebook o Saudi Aramco tienen l√≠mites de mercado varias veces esa cantidad, mientras que las de los mercados globales de acciones y divisas tienen varios √≥rdenes de magnitud de ese l√≠mite de mercado. As√≠ que la actual volatilidad de las criptodivisas puede ser simplemente una se√Īal de que todav√≠a est√°n en su infancia.

Evidencia pr√°ctica 

Se conocen muchos casos de criptodivisas que sirven como activo protector, principalmente durante las crisis de las monedas nacionales. En 2018 las monedas nacionales de Turquía, Argentina y Venezuela experimentaron una drástica devaluación.

LEER
De depósitos a los fondos, el movimiento de la banca tiene su porqué

Mientras que anteriormente los ciudadanos de estos pa√≠ses trataron de comprar d√≥lares en situaciones similares, esta vez muchas personas se volcaron a las criptodivisas. Como ejemplo, en agosto de 2018 el n√ļmero de usuarios de criptodivisas en Turqu√≠a fue el doble del promedio de Europa.

La protecci√≥n de las criptodivisas contra la devaluaci√≥n de las monedas fiduciarias no se limita a los pa√≠ses inestables con s√≥lo una peque√Īa cuota en el mercado mundial. Por ejemplo, las estad√≠sticas muestran que la tasa de cambio del BTC suele aumentar cuando la tasa del yuan chino desciende.

¬ŅInvertir en oro o en criptodivisas?

Sin embargo, ninguno de estos ejemplos hace que la criptodivisa sea √ļnica. Cuando la moneda fiduciaria de un pa√≠s se deval√ļa, la moneda fiduciaria de cualquier otro pa√≠s puede servir como un activo de protecci√≥n si es m√°s estable. Lo que hace que el oro sea √ļnico es que su papel como activo protector es universal.

No s√≥lo protege a sus propietarios de la devaluaci√≥n de la moneda nacional, sino tambi√©n de las ca√≠das del mercado de valores. La tasa de cambio del oro no es particularmente estable y tiene sus propias fluctuaciones, pero es bastante independiente de las fluctuaciones de los √≠ndices burs√°tiles. ¬ŅTiene la criptodivisa la misma ventaja? Como muestra la pr√°ctica, no.

La creciente popularidad de las criptodivisas acabar√° frenando su tendencia al alza.

De 2014 a 2017 el tipo de cambio del BTC suele cambiar en la misma direcci√≥n que los √≠ndices, y a menudo con una amplitud mucho mayor. En el oto√Īo de 2018 pareci√≥ brevemente que la situaci√≥n estaba cambiando.

La burbuja de 2017 ya se había desinflado, y la volatilidad de los activos digitales se redujo en varios órdenes de magnitud (como suele ocurrir después de las burbujas). Cuando las acciones americanas empezaron a bajar de precio debido a la guerra comercial con China, BTC no siguió el liderazgo del mercado y de hecho sirvió como un activo protector.

Sin embargo, no pudo consolidar ese papel. En noviembre ya se produjo una nueva caída de la cripta que fue seguida por el infame invierno de la cripta. Ya sea por casualidad o por un acontecimiento esperado, coincidió aproximadamente con la máxima caída del mercado de valores. Los índices se recuperaron debido a las negociaciones entre los EE.UU. y China en la primavera de 2019, y también lo hicieron las criptomonedas.

Muy arriesgado, ¬Ņpero sigue siendo un activo protector? 

En general, las propiedades del oro y las criptodivisas como activos de protección son muy diferentes. Si usted teme que su moneda nacional experimente inflación, la criptodivisa puede proteger su capital, pero si usted es un inversor en acciones, espere que las criptas también se desplomen durante una crisis.

LEER
Brexit y sostenibilidad: temas de apertura de Forinvest 2020

La razón de esto es simple: a pesar de sus ventajas, las criptas siguen siendo consideradas un activo muy arriesgado en comparación con los valores y el oro. Son exactamente los activos de los que los inversores intentan deshacerse lo antes posible durante los tiempos difíciles.

Por otro lado, a largo plazo las criptodivisas siguen siendo un activo protector. Si no teme a las largas ca√≠das de los tipos de cambio y no es propenso a deshacerse de todos sus activos durante las ca√≠das, probablemente se ver√° recompensado a lo largo de los a√Īos. 

El crecimiento de las criptodivisas a escala de 2010-2013 es poco probable

Aunque el crecimiento de las criptodivisas a escala de 2010-2013 es poco probable, se espera que sus tipos de cambio se multipliquen en los pr√≥ximos a√Īos. Hasta la fecha, cada burbuja en el mercado de la criptograf√≠a ha dado lugar a un crecimiento sustancial de los tipos de cambio.

Por ejemplo, el tipo de cambio del BTC de 3.000-4.000 d√≥lares durante el invierno criptogr√°fico de 2018-2019 fue mucho m√°s alto que en cualquier a√Īo anterior a la burbuja de 2017.

Lo √ļnico que puede socavar seriamente la tendencia positiva mundial de las criptodivisas es una prohibici√≥n completa de las mismas por parte de los pa√≠ses l√≠deres. Sin embargo, esto parece poco probable.

Cada a√Īo, m√°s y m√°s comunidades financieras influyentes se unen al mercado de las criptodivisas, y no querr√≠an abandonarlo. La creciente popularidad de las criptodivisas acabar√° frenando su tendencia al alza, pero tambi√©n es probable que disminuya en gran medida su volatilidad y las haga m√°s similares a los activos de protecci√≥n tradicionales como el oro. Hasta ahora se desconoce cu√°n cerca estar√≠a esa similitud.


Por Victor Argonov РAnalista, EXANTE 

Sobre el autor

Ramiro Mesa

Ramiro Mesa

Artículos relacionados

0 Comments

No Comments Yet!

There are no comments at the moment, do you want to add one?

Write a comment

Write a Comment

Este sitio usa Akismet para reducir el spam. Aprende cómo se procesan los datos de tus comentarios.

Publicidad

Publicidad

COP25 MADRID 2019

COP25 Madrid 2019

Publicidad

Bolsa


Cotizaciones del Ibex y demás índices, proporcionadas por Investing.com

Twitter

EDICI√ďN IMPRESA

Portada Directivos-y-Empresas-162

REPORTAJE

REPORTAJE

Newsletter

Publicidad