Moody's estudia subir el rating de Portugal Telecom tras anunciar su fusión con la brasileña Oi

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La agencia de calificación Moody's ha puesto en revisión para una posible subida la calificación crediticia a Portugal Telecom ('Ba2'), tras anunciar la firma lusa un acuerdo de fusión con la operadora brasileña Oi ('Baa3'), de la que es accionista de referencia con una participación del 23%.


MADRID, 3 (EUROPA PRESS)

La agencia de calificación Moody's ha puesto en revisión para una posible subida la calificación crediticia a Portugal Telecom ('Ba2'), tras anunciar la firma lusa un acuerdo de fusión con la operadora brasileña Oi ('Baa3'), de la que es accionista de referencia con una participación del 23%.

El analista de Moodys's Carlos Winzer ha explicado que si la combinación de los negocios de ambas compañías se ejecuta "correctamente", los tenedores de bonos de Portugal Telecom podrían beneficiarse de una garantía explícita por parte Oi.

En concreto, la agencia ha indicado, que teniendo en cuenta la garantía que ofrecería Oi, Moody's podría mejorar la calificación de los instrumentos crediticios de Portugal Telecom hasta en dos escalones situando el rating de la compañía lusa al nivel de la brasileña, siempre que se cierre la transacción y todos los términos y condiciones propuestos se cumplan.

Según los términos del acuerdo, anunciado el miércoles por las compañías, Oi llevará a cabo una ampliación de capital en efectivo de entre 7.000 millones de reales (2.300 millones de euros) y 8.000 millones de reales (2.700 millones de euros) con el fin de fortalecer el balance de la nueva sociedad, que por el momento recibe el nombre técnico de CorpCo. Las firmas esperan cerrar la transacción antes de junio de 2014.

Para Winzer, la combinación de ambos negocios podría beneficiar a Portugal Telecom en términos de sinergias y de una mayor diversificación internacional, y además convertiría a la operadora lusa en parte de un grupo "más grande y con mayor fortaleza financiera".

Del mismo modo, el analista ha puntualizado que con esta operación Portugal Telecom podría mitigar su exposición a la situación macroeconómica del país.

Desde una perspectiva de gestión del riesgo de liquidez, Moody's continuará supervisando los planes de refinanciación de Portugal Telecom más allá de 2017. El operador de telecomunicaciones no tiene necesidad de emitir más deuda en el corto plazo y sólo lo hará para aprovechar las oportunidades que surjan en el mercado, según la agencia, que considera que la compañía portuguesa podrá cumplir con los vencimientos de su deuda durante los próximos 18 meses.

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